【#纳斯达克交易所在线敲钟庆祝中国农历新年#】美国纳斯达克交易所11日下午举行在线敲钟仪式，庆祝中国农历新年的到来。（新华国际）

#北交所股票交易规则前瞻#北交所来了，一个真正的纳斯达克！最早提出北京证券交易所构想与方案的是北大经济学家厉以宁，上世纪90年代初厉与董辅礽提出深沪之外在武汉设第三交易所，那只是个构想，到90年代中期厉以宁形成了一个在北京开设证交所的较成熟方案，当时，我做了一个“试水报道”。随后是金融危机冲击下，内地与香港应对模式不是发展制造业，而是笼罩了金融空转即被美国传染以金融为先导的狂热，香港二板更是创下亚洲最大的泡沫，当时的领导看得清楚，果断叫停了新设交易所的构想，担忧的也是泡沫问题。

 

既往二十年，中国经济一个核心问题直接融资比例超低延宕。但正如吴敬琏所言“股市连赌场都不如”，机制不解决多维度市场生态没形成泡沫与欺诈问题会危如累卵！中国资本市场根本不缺短期资金，需要的是长期稳定资金供给。我从历史上展开讲下，北交所成立是中国资本市场一件大事，本身是一个重要改革，更是全局改革极重要的推手，时空上看，时间上98年内地上下推二板，2000年香港二板从泡沫到失败，有个10年二板改革空窗期，到2008年金融危机后二板这才成为解决危机的一个重要手段应运而生。此后十年，沪深进入改革滞胀期说的多做的少经常是中央猛推一把它才动了三下，当然客观因素也多，而如今再看国际环境又到了和12年前一样面临挑战的时刻，改革时不我待，现在不仅是成立北交所，沪深改革都会加快。而北交所的改革要害在哪里，正在这里。

 

先看一些所谓讲要害但讲的极表面的论述。一是很多评论员讲这是南北平衡多元问题。这些都没错，但北交所本身就有三板，下面还承载着地方股权所，它是应运而生，两年前深化改革，新三板形成拔尖机制公开交易连续竞价，这本身就是交易所雏形。一年前，新证券法对新三板确认则是今天北交所诞生的法律文件。

 

还有一个讲的最多的是分层论，典型的是“上交所就是985，深圳交易所上市的是211，创业板普通一本，科创板军校，北交所就是普通二本，新三板就是职校。”这是藩镇思维，就是为了升级一个固化的“职校”，北交所不办也罢，深沪本身推科创板降门槛就在分层，看看纽交所和纳市就清楚，如果今天的沪深两市是纽交所，那么今天的北交所就是纳斯达克，而非低端公司集纳地。

 

同样第二种流传颇广的讲法也是套话，却相当典型抄录如下：“上交所区位上重点服务长三角江浙沪，定位上服务硬科技，深交所重点服务珠三角大湾区，服务新经济，北交所区位上重点服务京津冀与北方地区，定位上服务专精特新中小民企”也是从地理分野上认识北交所，其实中国上下五千年，现在都进入了现代社会互联网时代，所谓南北对抗东北分野地理上巨大的成本与优势早已不复在，区域划分错了吗没有但这不是实质只是个次要元素。

 

北交所实质要害在哪，比照美国，它就是2000、2010以来纽交所与纳市之别。区别在于，北交所非无中生有，是在三板上不间断丰富改革中涌现出来，更是在改革大局中一枚关键棋子。

北交所一个字就是“改”。交易所本质要害永远看机制，第二才看公司，第三才看设在哪北方南方。其创新正在此，证监会讲新股上市次日涨跌幅限制为30%，这哪是是限制这完全是突破了沪深机制，而这只是其中一项，后续的改革新招陆续有来

 

第二项改革更重要，这是全国资本市场的改革标兵推手。沪深这五年来中央一直力推其改革，包括注册制，包括其本身丰富性与更严厉监管，这三者，沪深做到了吗，并没有，有些慢了，有些改革浅了，现在，来了北交所，第三只眼，其改革没了深沪的利益阻力，完全对标更国际化更深的改革标靶来创新。同时更严厉监管扼制投机，从最初设计上就可创新，且少了桎梏。所以北交所解决了三板机制突破，但绝不止于此，它是改革大棋也是一个风向标

 

再说一遍，通俗理解，十年前美国纳市纽交所竞合发展路径，北交所会和沪深再加速走一遍。就像最流行说法，北交所就一个职校升级，那是它的失败，改革到位就会吸引到真正顶流公司前来。而北交所的成功并不是囿于自身，其任何改革，都会推动沪深危机感加促两市改革。比如注册制等10项，就拿刚公开涨停讲，沪深做不到，但加快它提高个一成，可能性有没有，当然有。这就是北交所全国性价值所在。90年代以来，看看内地交易所，本质就两家，停滞太久了！现在是真正的新时代，三十年前从厉以宁提出一定要开一个第三家，汉京都行，结果都没有，所谓推动就是沪深也不愿意，改革又做不到真正期待的速度与力度，现在，北交所来了，这是三十年资本市场的真改革真开放，且相当稳，正如我之前说的，这根本不是某些人说的这是拍脑袋决策，这是一直在酝酿、一直在推动，这才是中国资本市场包括一系列改革外界所忽视的地方，他们没看到，从三板开设到自身拔尖精选机制，到2020年法律确权，到今之宣布，相信大家如果从历史流变到真切了解北交所酝酿的这几年频密的改革到今天我说的要害，会对自身认识局限有一点改观。( 凯雷录音转码2047字)头条热榜

【#数字货币交易所第一股美股上市# ，首日大涨超31%，市值610亿美元】美东时间4月14日周三，加密货币市场迎来里程碑事件！

有#数字货币交易所第一股# 之称的Coinbase在纳斯达克交易所成功上市。Coinbase开始交易后，比特币短线跌超2.5%，较日高回落近3000美元。

Coinbase上市首日开盘价报381美元，较纳斯达克给出的参考价250美元上涨52.4%。

半小时内，该股触及日高429.54美元，涨幅扩大至近72%，最高时总市值为1120亿美元；随后跌破400美元关口，最低触及310美元，跌破开盘价，涨幅收窄至24%。

最终，Coinbase报收328.28美元，收涨31.31%，盘后继续涨超5%。

招股书显示，Coinbase几乎所有收入都来自BTC和ETH的交易，过去一年中，这两大加密货币价格分别涨超800%和1300%，带动同期Coinbase的收入、利润和用户均大增。目前Coinbase 90%的收入都来自散户交易，大部分订单来自美国。

加密货币资产管理公司CoinShares本月发布的数据显示，一季度流入加密货币基金和产品的资金达到创纪录的45亿美元，反映出越来越多的机构投资者正在参与其中。（YM）币圈狂欢！“数字货币交易所第一股”登陆纳斯达克，首日大涨超31%，市值610亿美元 | 每日经济新闻

数字货币迅速雄起！

一，中国人民银行于2020年试用数字货币（数字人民币），10月8日在深圳以人民币数字红包的形式开始试点；

二，2021年4月13日（美东时间），数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克交易所，股票代码COIN，估值高达约1000亿美元。

三，近日，美联储也坐不住了，要搞数字美元了。准确来说，是“参与项目研究了”（鲍威尔语）。

根据来自SAXO银行的消息, 美国纳斯达克交易所从4月29号起关闭俄罗斯居民投资通道。美国和西方的制裁这是要一条道走到黑呢！