《中国资产证券化操作手册》为中国资产证券化必备操作指南。第二版新增案例、保险资产支持计划、证券化建模等。《中国资产证券化操作手册》从资产证券化参与机构的角度，对业务操作的完整流程进行了详细叙述。《中国资产证券化操作手册》由一线专家，结合多年实战经验，通过信贷资产证券化在美国的成功实践与在中国的应用进行对比，结合国务院频发有关资产证券化改革制度和发展展望，总结资产证券化操作的中国模式，一步步指导中国资产证券化操作实务。第二版进行了重要的结构调整、案例与数据内容更新。**重要的变化在于，考虑到近年来保险业进入更高水平的快速发展通道，作为保险业自主拓展的资产管理产品体系中的重要组成部分，资产支持计划日益受到业内的广泛重视，单独增加了一章保险业资产支持计划的内容，专门针对我国保监会口径下的资产证券化业务背景与现实状况做了详细介绍；考虑到之前介绍SPV时仅仅侧重了信贷资产证券化的工作与内容，还重写了第五章，以全面介绍资产证券化中的受托机构；在第十章中增加了报价系统的发行、登记、托管、结算相关流程与工作内容。**后还新增了一个附录，用实例介绍了资产证券化的数据分析与模型构建。

【业界预计今年我国资产证券化发行规模或突破3万亿元】“2021年，我国资产证券化市场规模有望继续稳步增长，发行规模或将突破3万亿元。”联合资信最新发布的《2020年资产支持证券市场研究报告》报告称。

与国外相比，我国资产证券化起步较晚。目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银保监会监管的信贷资产证券化（信贷ABS）、证监会监管的企业资产证券化（企业ABS）和交易商协会下的资产支持票据（ABN）。

不过，近年来我国资产证券化市场持续扩张。联合资信债券市场研究部王正清告诉《证券日报》记者，2020年资产支持证券市场增长较为平稳，全年共发行2074单5444只资产支持证券，分别增长47.72%和33.99%，发行规模28799.02亿元，同比增长23.48%，其中银行间ABS的发行规模有所下降，交易所ABS和银行间ABN发行规模均有所增加，银行间ABN增幅较大，表现较为突出。详情→业界预计今年我国资产证券化发行规模或突破3万亿元-证券日报网

中国银监会下发了《关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》，27家银行获得开办信贷资产证券化业务的资格。

这标志著信贷资产证券化备案制的实质性启动，也为商业银行通过发行艺术品质押贷款支持证券，来解决艺术品质押贷款过程中遇到的传统难题，提供了重要的金融制度环境。

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这就是08年，差点让不可一世的MG驾崩，让全世界损失惨重的FDC信贷资产证券化基本操作结构；所幸我们的资产证券化发展没那么快，但即便这样，08-21年，我们的基础FDC贷款也太大了，累积风险，拖累发展，这需要很长时间的稳妥消化。

美国人在冷战时期经历了美元大贬值，未来现金越来越不值钱的共识已经深入人心。所以消费信贷快速发展，个人几乎不存钱，平常用信用卡支付已经成为半强制性的。然后消费贷款，按揭贷款，助学贷款的资产证券化又创造出了更多的金融投资品。[呲牙]

丁辰灵 优质财经领域创作者

往后，85后90后里估计就没有多少中产了，纺锤形社会坍塌成M型社会。 打破这代年轻人的幻想挺好，美国其实所谓中产也都是无产，70%的人拿不出1000美元现金。白领基本上领了工资就写支票还信用卡账单。所以老美都在家做饭，难得出去吃饭都AA制，穿衣服都特别拉垮。以后年轻人也会精打细算。

边际看财经 华创证券对银行信贷官的调查结果显示，近七成受访信贷官反映银行房地产贷款集中度达标存在压力，具体到应对措施来看，53%的受访银行信贷官表示将采取压降房地产贷款投放规模的方式，另有18%的受访银行信贷官表示将通过增加制造业贷款和小微贷款来调整比例。此外，也有受访信贷官表示所在银行考虑通过资产证券化的形式将小部分个人住房贷款出表。普惠型小微贷款投放积极性依然较高，但是进一步抬升增速的可能性有限，除非政策加强考核。#边际看财经#

山西银行；英文全称：SHANXI BANK CO., LTD. ，英文简称：SHANXI BANK。

山西银行注册资本为人民币23,996,294,054元。

山西银行营业地址为：山西转型综合改革示范区学府产业园高新街15号。

山西银行业务范围为：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经国务院银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务。

核准《山西银行股份有限公司章程》。

核准高计亮、王会波、刘振龙、申丽枫、武灿明山西银行董事任职资格；核准赵宏祥、李凯风山西银行独立董事任职资格；核准高计亮山西银行董事长任职资格；核准乔昱瑞、吴涛、赵富山西银行副行长任职资格；核准乔昱瑞山西银行董事会秘书任职资格；核准白柳艳山西银行审计部门负责人任职资格。

大同银行等324个机构名称进行统一变更（具体机构名单见附件）。

山西银行承继大同银行、晋城银行、晋中银行已取得的基础类衍生产品交易业务、信贷资产证券化业务、公务卡发卡业务、外汇业务资格。

山西银行开业之日，大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行和阳泉市商业银行法人资格自行终止，其全部资产、债权、债务、业务和人员由山西银行承继。

高计亮，现任晋商银行副行长，拟任省管企业正职。1965年6月生，山西代县人，大学学历，1985年7月参加工作，2000年4月加入中国共产党。曾任晋商银行金融部总经理、首席运营官、小企业金融服务中心总经理，2017年12月任现职。

信贷堰塞湖的折射

从1998年开启的城镇化拉动工业化走过了20个年头，最终把全民财富资产的百分之七十的圈在了地产泡沫里。

从城镇化的需求拉动工业化发展，工业化的快速发展伴随着产能的增加我们得到了在国际贸易中的竞争优势，形成了国内和国际的双轮启动发展，随着发展这个闭环的资本泡沫吹到了极限，同时在发展中带来了大量的产能过剩和环境的破坏，显然如此的发展不可持续，随后国家出现了供给侧改革，产业结构升级，来改变城镇化带动工业化的发展模式，形成以工业化带动城镇化发展模式，工业化的发展将有规模化和低端化转变为以科学技术创新转化新的生产力从而带动和赋能数字工业化形成，新的数字工业化发展会出现几个特点，1.工业生产要素里固定资产和自动设备的资本占比会增加，劳动力的占比会大幅下降，从而形成劳动力方的收入大大降低。

2.以互联网为基础，出现工业生产自动化，物联化和智能化的三化形成，新的三化从生产端覆盖到消费端和服务端。

3.技术研发为解决研发效率和研发风险 及研发成本的降低等问题，出现模拟化，数字化来解决研发中的核心问题。

4，数字智能化的工业生产和需求者的智能终端（手机）链接出现生产端和需求端精准对接，同时也会将新的工业化生产导向定制化，而定制化的核心支撑由数字研发和自动化智能生产构成。

总和以上四个特点的共性，科学技术的创新推动新的工业资本化，不再以劳动力为关键生产要素，从而使得大众群体很少能够从工业化中获取收益，也就不会由更多的生产收益转化为消费，资本的流动使得贫富差距加大，

生产方—物流—需求方的商业模式也使得利益分配群体占比很少，中产阶级的增加从何而来。

新的工业化更加依赖大量的资本，当下企业的发展更加依赖资本市场直接融资，而非银行的间接融资，所以企业证券化能解决生产企业直接融资问题，也能够让参与证券化的投资者都能收益企业的发展红利，形成消费拉动需求，同时也扩大中产阶级的体量，证券市场改革推出的注册制 也提现了国家的改革方向和意志。

国家的税制基础是生产端税收，二次消费税收和所得税，企业证券化使得企业成为规范性的公众公司，也会促进国家的税收增长，税收作为国家的主要收入，也是国家财富二次分配的体量增加，国家对人民的保障会提高，从而普恵大众也利益人民敢于消费，最终国民收入增加，国家税收增加对人民的教育，医疗，养老保障提高，使得人民有消费能力，也有消费底气，根本上解决了当下经济市场滞胀问题，也印证了现在信贷堰塞湖的形成是城镇化带动工业化形成地产泡沫的结果。

蚂蚁集团再遭重挫 旗下花呗、借呗180亿融资叫停。1、5月25日，蚂蚁集团旗下借呗和花呗两个ABS（资产抵押债券）终止发行，共计180亿人民币。一时间业界哗然， 这究竟是怎么回事呢？其实绝大多数人都没搞懂此次被叫停的含义，其实，就是不让蚂蚁集团超过一定的融资额，也就是所谓的“去高杠杆率”，以便降低金融风险，

2、首先，大家要搞清楚ABS是什么意思。ABS是一种项目融资方式，主要通过在国际市场上发行债券筹集资金，债券利率一般较低，可降低筹资成本。蚂蚁集团的借呗和花呗属于小额消费贷款，每天消费者为了买东西利用借呗和花呗来做分期付款，导致蚂蚁集团的平台资金需求量巨大，蚂蚁集团注册资本金将近238亿，负责借呗和花呗的重庆蚂蚁消费金融有限公司注册资本金80亿。这点资金根本就不够，所以，蚂蚁集团要用ABS进行融资。

3、其次，为何蚂蚁集团的两个ABS项目会被叫停呢？ 因为如今金融监管越来越严，不允许高杠杆了。根据蚂蚁的招股书，截止2020年上半年蚂蚁集团旗下平台促成的信贷余额中。由金融机构合作伙伴进行实际放款或已证券化的比例合计约为98%。由其公司之子公司直接提供信贷服务的表内贷款占比约为2%。简单说，你找在花呗上用1000块钱，可能只有20块钱是蚂蚁出的。这个杠杆率之高极其惊人，也可以说，蚂蚁集团大量借钱给消费者，而蚂蚁集团的钱又是借别人的，自己的本金并不多。

4、在这种情况下，国家就开始严格控制蚂蚁集团此类消费金融公司的融资项目，2017年末，央行等发布的“现金贷新规”规定，将控制放贷机构的高杠杆率，ABS需要纳入表内融资计算，蚂蚁花呗单次ABS融资金额从每单300元亿骤降至每单约80亿元。

2020年11月，又出台一个规定，网络小贷公司通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍的新规定，也就是说，蚂蚁集团这样的网络小额贷款公司一年最高融资额不能超过净资产的4倍。

花呗所在小贷公司——重庆蚂蚁消费金融有限公司的注册资本为80亿元，一年也就只能融资最多320亿，超过了就会倍叫停。

所以，蚂蚁集团旗下花呗、借呗新的180亿ABS融资项目叫停，蚂蚁集团无限制扩张的时代结束了。#康钊爆料##借呗花呗120亿融资被叫停#

【潘功胜：对蚂蚁集团提出了重点业务领域的整改要求】中国央行副行长潘功胜表示，金融管理部门对蚂蚁集团提出了重点业务领域的整改要求：一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争。二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私。三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规。四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。