还是超人李嘉诚的企业够稳，长江和记实业发布业绩

长和发布业绩情况：营收2296.16亿港元，同比增长8.11%;盈利约190.88亿港元，同比增长4.31%（EBITDA总额为705.25亿港元;EBIT总额为346.48亿港元）

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美团的杂想

1、20年的外卖gmv达到了5000亿以上 14%货币化率 ebit率4%。全国的餐饮5w亿 假设能有未来1/3 线上化外卖 美占2/3份额 就是全市场的20%的份额 大约1w亿 货币化达到1500亿 利润率提高到5%大约是 75亿利润 给25xpe 对应 1875亿。如果利润率提高到10% 则是3750亿

2、酒店业务的利润率高很多 20年经营利润率40% 83亿 收入200亿 假设这一块远景把携程干掉吃下 天下80%业务都是美团的。携程收入大约400亿。可以估计是未来500亿的收入 200亿的经营利润。估值给多少合适？20x 则达到4000亿。

3、本地生活的社区电商？这一块在前期发展阶段 后续空间大 美团 京东 阿里 pdd 四家大战 各有优势 如果假设抢占1/4属于合理估计吧。老百姓在零售购物上大约花费多少？暂时不知道

4、以整体社会消费来预计 就是全社会零售消费40万亿 其中认为30%线上化 作为一个阶段目标 未来更激进的是预计一半线上化。假设30% 则 是12万亿 认为美团占30%份额 因为最重要的衣服消费电子在别人的渠道里。那就是4万亿的样子 假设货币化率10% （高估了）则是4000亿 假设利润率25% 则是1000亿 假设pe25x则是 25000亿。

这里面假设他能抢到4万亿gtv是需要巨大努力的 现在算餐饮一家独大 最大可大约做到1.5万亿 加上住的酒店 最大可做到大约多少 还没有深入调研 美团的好像是大约1500亿的样子吧 最大能做多少？假设是5000亿 那样就是2w亿 而其他的出行 社区电商 还有待竞争。

5、所以简单粗暴的估计 近期3年内 gtv的阶段目标是1w亿 其中餐饮从5000干到8000 加上其他的酒店一起凑个1万多亿 对应的利润大约是个250亿的水平吧。pe给30x对应的7500亿的价值。划算成港币9000亿 再加上其他的还没有出利润的社区团购以及延展性 总感觉在港币1.2万之内进更有安全性。其实就这个价格感觉3年的增长也主要依赖于社区团购的发展想象力兑现 同时保持主业的稳定增长。

#被收购前，西门子歌美飒究竟亏了多少钱?#

　　日前，西门子歌美飒年度财报公布，2022财年(2021年10月至2022年9月)公司营收同比下降3.8%至98.1亿欧元;息税前利润率(Ebit)下降5个百分点至-5.9%;净利润为-9.4亿欧元，去年同期为-6.27亿欧元。

　　

　　公司累计积压订单达到351亿欧元，同比增长7.7%，其中超过一半来自服务业务。这可能是财报中为数不多的好消息。

　　西门子歌美飒表示，持续的供应链中断、地缘政治局势紧张、新冠疫情进一步加剧，以及原材料和航运成本上涨，严重影响了公司2022财年的业绩。

　　首席执行官Jochen Eickholt表示，2022财年无疑是非常艰难的一年，但随着“Mistral”重组计划的启动，公司已经为实现盈利增长和实现长期愿景奠定了基础。

　　

　　几日前，西班牙国家证券市场委员会(CNMV)董事会，批准西门子能源((Siemens Energy AG))收购西门子歌美飒32.93%的股份。此次收购按每股18.05欧元计算，总收购价达到40.5亿欧元。待收购完成，西门子能源将100%控股西门子歌美飒。

 

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三根收敛情况下向量空间白面是正方向绿面是正面/Γ发散默示代理坐支黄面是正方向粉饰财务报表粉面是正面

Ebit=ncf/eooo noo eomx nmx eqqn nva eoot noo eccg nwd

导数是一道连续不断的光滑的曲线卡方分布是t分布的一个分支/傅立叶级数抽逃公司资金eʳˣ故意杀人犯

这样的账没法平

我也不会和后面的这样给我默示代理政治洗脑就为了让我有罚没成本挣他虚假陈述换取的罚没成本的人一点机会

【戴姆勒2020年实现净利润36.3亿欧元】日前，德国汽车巨头戴姆勒(Daimler)发布财报称，2020年净利润从2019年的23.8亿欧元增至36.3亿欧元。营收下降11%，至1543.1亿欧元。2020年未计息税前利润(EBIT)为66亿欧元，调整后EBIT为86.4亿欧元。

【船公司每运一箱净赚1000美金】

在各大船公司发布的第一季度财报基础上，根据息税前净利润（EBIT）、经营利润与货运量之比，得出了它们的单箱利润。

其中HMM的单箱利润最高，达到971美元/TEU。这意味着，其每运输一个20英尺标准集装箱，就有近1000美元的利润。排在第二位的是以星航运，为836美元/TEU。第三到第七位则分别是：ONE、中远海控、赫伯罗特、达飞、马士基。

另外值得一提的是，中远海控、达飞、长荣海运、阳明海运、以星航运等船公司，2021年一季度利润就超过了2020年全年。

【高盛警告市场太乐观了：美股公司没有市场想的那么赚钱】

高盛策略师Ben Snider在今日发布的一份报告中向客户表示，上市公司利润率还有进一步下跌的空间。该策略师称，无论经济会不会衰退，明年利率润都会下降。

报告写道，“我们的模型显示，在我们经济学家预测的非衰退基本情境下，标普500指数成分股公司的EBIT利润率在明年会下降70个基点，在衰退情境下，会下降130个基点。相反，分析师预期显示，上市公司明年的EBIT利润率中值將上升 60 个基点。”

更重要的是，Ben Snider认为市场没有 "充分反映 "预估盈利的下行风险，这些风险估计 "过于乐观"。高盛认为中盘股2023年的预期EPS增速在+10%到0%之间。

"今年标普500指数的下跌完全是由估值下降推动，而估值的变化又与利率上升相一致。因此，股票风险溢价仍然接近于今年年初的水平。”

Ben Snider在报告中还表示："虽然股票市场的轮动已经表明了对增长放缓的预期，但指数估值似乎并没有为未来盈利路径的不确定性提供缓冲。”

因此，Ben Snider建议客户继续关注盈利能见度高的股票，"包括具有稳定增长的公司和医疗保健行业，该行业在过去几次经济衰退中盈利都在增长。"

#美股##股市点评#

#YY评级#惠誉授予联想集团有限公司（YY评级6+，下称“联想”）拟发行美元高级无抵押票据‘BBB’的评级。惠誉预计，2023财年（2022年3月-2023年3月）联想的个人电脑（PC）出货量将以低双位数下滑，IDC的初步出货量数据显示，疫情期间封控措施叠加经济增速放缓导致联想的PC出货量在截至2022年6月的季度（2023财年第一季度）同比下跌12%，联想的经营性EBIT利润率或会暂时自2022财年第一季度的4.5%降至4%以下，2023财年联想的总体收入将录得低个位数跌幅。截至2023财年末，联想总债务与EBITDA的比率（含保理债务）将升至1.6倍（2022财年为1.1倍）。但中期内联想将保持充裕的流动性，2022年3月末，联想持有可用现金约39亿美元，而短期借款（不含保理债务）为7.88亿美元。#联想#

#YY评级#穆迪将碧桂园控股有限公司（简称碧桂园，02007.HK，YY评级6）的“Baa3”发行人评级和高级无抵押评级列入评级下调观察名单，展望从负面调整为列入评级观察名单。穆迪认为公司的“Baa3”评级存在一定压力，主要基于（1）碧桂园销售疲软；（2）未来12-18个月内获得离岸资金的渠道将继续受到限制。穆迪预计2022年的权益合同销售额将下降约25%，毛利率将下降至15%-16%，EBIT/利息覆盖率将下降至4.3倍左右。从公司经营情况来看，2022年前4个月权益合同销售额下降了37%至1219亿元人民币，公司土储结构以下沉为主，约67%的新推出可销售资源主要集中在低线城市，该部分地区的房地产需求通常较为波动且更为疲软，近期房地产政策有所放松，但短期房地产市场信心难以迅速恢复，碧桂园依旧面临较大的业绩压力。近期，公司发行了5亿元人民币在岸债券，从招商银行和农业银行获得了共计350亿元人民币的并购贷款额度，融资能力得到验证。#碧桂园#

【华尔街分析师：“强烈建议买进”蔚来，股价预期61.91美元/股】

据外媒报道，蔚来汽车（NIO Inc.）在中国设计及制造高科技电动车。作为智能网联、自动驾驶及人工智能技术领域内的主要参与者及创新者，蔚来汽车敢于直面来自特斯拉的竞争。

蔚来汽车的主要价值源自于其在中国豪华电动车市场内的竞争性定位，该定位则得益于其自身的技术及相对较低的产品价位。

此外，作为中国国内高优先级尖端技术领域内的一家地方性企业及创新企业，中国政府也对蔚来汽车的成长及成果很热衷。中国安徽省政府不仅持续为蔚来汽车提供财务方面的支持，帮助其渡过艰难期，还通过媒体平台大肆宣传报道，将蔚来汽车宣传为一家可对抗特斯拉的中国企业。

据估计，在新冠疫情二度爆发后，蔚来汽车将在即将到来的全球经济复苏浪潮的大背景下取得强势增长。当然，这也离不开中国中产阶级人数稳定增长的支持。此外，随着先进汽车技术的不断兴起以及蔚来汽车在全球汽车市场中整体份额的提升，其产品及技术的需求也将随之增长。

换言之，蔚来汽车将迎来亟待克服的众多挑战。首要的是，蔚来汽车已经直面特斯拉等大型车企的激烈竞争。尤其是特斯拉，该公司拥有极为强大的创新能力及品牌形象。

此外，作为一家中国企业，其面临重大的政治风险（阿里巴巴最近应该深有体会，as Alibaba (BABA) recently learned the hard way）、会计风险及执行风险。而执行风险则归咎于其较小的业务规模以及对未来交付量急速增长的期许。

估值指标

尽管面临上述挑战，但鉴于蔚来汽车在汽车行业用户数据及网络方面拥有可供其利用的重大优势，该企业在该电动车领域内仍处于一个较为强势的地位。

好消息是：据估计，在未来两年内，蔚来汽车的收入将翻三倍。若基于2022财年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）的表现，其业务将实现盈利，但息税折旧摊销前利润率（EBITDAmargin）很可能只有2.3%，可谓极为微薄。

但凭借中国政府的扶持及公司所持有现金流及短期投资储备高达472亿美元（约合3053.79亿元），该公司的财务支撑能力将足以应对其雄心勃勃的发展计划，并在未来数年内实现盈利。

然而，鉴于蔚来汽车务必要在较短时间内实现“交付量的急速增长”这一预期并应对诸多重要挑战，投资其股票仍具有高度的投机性。

华尔街的观点

基于过去三个月内的8项购买评级，华尔街的分析师们一致认为，蔚来汽车的股票“强烈建议买进”（Strong Buy）。此外，分析师对蔚来汽车的股价预期均值在61.91美元/股（约合400.55元/股），股价的上升空间高达31.98%。

摘要与结论

目前，投资蔚来汽车的股票具有较高的投机性，且该股票股价的抬升幅度很大。因此，在面对诸多挑战时，蔚来汽车的交付量只有达到极高的市场预期时，才能为长期投资者提供不错的回报。

换言之，蔚来汽车仍有很长的路要走，很多挑战亟待克服。作为高优先级尖端技术（新能源及自动驾驶等技术）及高知名度全球性行业（电动车行业）的中国领军企业，蔚来汽车将凭借该身份提升自身的实力。

中国政府很可能继续采取直接或间接的方式对蔚来汽车进行扶持，中国中产阶级人数的持续增长也应该能为蔚来汽车的蓬勃发展提供强大助力。

总而言之，蔚来汽车的业务很可能持续增长，而分析师们对蔚来汽车的股票依然看涨。换言之，想要在面对特斯拉等全球一线车企的竞争下依然保持高企的市值且凭借激增的交付量来实现盈利。

对投资者而言，投资该股票依然是一项高风险的押注行为。因此，建议投资商谨慎考虑上述事项后再作出投资决策。（本文为编译作品，所用英文原文和图片选自纳斯达克，nasdaq.com）

来源：全球汽车快讯

作者：译龙 King Arthur