复盘

【先说基金】

诺安大涨，五月底跟自家老妹微信聊说可以加诺安，自己却没有钱，真的尴尬。今天晚上，要庆祝赚大钱了，要叫她请我吃个鸡腿以弥补我内心的不平衡。[酷拽]

没办法，过年我决策失误，钱都砸出去了，只能定投耐心等回本了。

【再说大盘】

昨天复盘说到，今天开始不会再打他们脸了，唉，没有跌还是小涨了。美联储不会加息吧，所以说有时候看看国际大形势然后联系起来，逻辑一推理就能猜的透。当然，我一直不卖不做短线，也是打死认定4000点我觉得一定要攻它下来，建议看看置顶帖，放了很久了。

细说板块。还是不变自己的想法，新能源虽然我还是看好中长线，今天缩量了，看来有一定的风险性了，是不是考虑落袋为安吧。

诺安，半导体减仓了吧，过几天横盘了再接回来。

说一下这只个股，量能不够，高抛了的那位老弟，你别着急进场接飞刀啊，而且一般分红了的，后续都比较难看哦。

诺安成长混合，银河创新成长混合。这两者之间的名字，听起来还不错。总能教会很多投资者成长，总能教会很多投资者，不要投机，不要钻空子，不要把所有的基金，都当成长线持有。

话说回来，今年还没写过半导体基金。记得在上一次写的时候，还是2020年12月份的时候。那个时候，我写的的建议是，重仓投资半导体的投资者，亏损在-8%左右时，可以周转2/3的资金去新能源，医疗，和大混合方面。如果是平衡仓位，占总投资本金不超过15%，那就不要动了，放回本在拿掉。

时间很快，转眼间来到了2021年的02月份，而半导体基金，也在这个过程中，又不小心的来了一次过山车......可谓是一波三折，一年下来，来了3-4次......

基金投资很简单，但是这个简单，只针对，个别的于老投资者来说。因为他们复盘，盯盘，知道主力资金每天的流动方向，和看板块之间的整体走势。然后再来做决定，是否采取加仓措施。而不是跟机器人一样，跟木头一样，逢跌就加仓，啥也不管。然后你一问他她，她他的理由很丰满，很饱和。就四个字，“长线持有”[呲牙][呲牙]

打开天窗说亮话，我从不投资半导体，也几乎不会讲半导体基金，最多就带下我投资的科技混合基金。为什么不讲，是我不想让我的粉丝，做投机选手，和坐过山车，仅此而已。在说白一点，我宁愿我的粉丝，投资综合性的大混合基金，也不会建议他们碰半导体基金。毕竟大混合基金，持有半年下来，还有个10多点，和20多点的收益。为什么要选择半导体，即浪费时间和资金，还要承受亏损，还要让他们带着你们成长......我不愿意看到这些，心里话。

最后，从目前的走势来看，半导体板块，还是处于高位震荡调整过程。从今天的大跌中看，主力资金方面，从未流入半导体方面。而是呈现出，相反的净流出状态。具体内容，可以看下图。今天主力净流入的20支个股里，没有一支来自半导体行业。

以上说法仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

#2021年基金三季报#今年以来市场从“分化”走向“再平衡”，以周期行业占优为主。但是分成三个季度来看，每个季度有各类占优资产，一季度以传统周期为主，前两年表现比较好的医药消费类白马公司经历了较大的急剧调整，二季度来电气设备、汽车、电子、医药生物等涨幅靠前，成长性行业相对表现更好，部分新能源、医药龙头公司二月份的急跌已经淹没在了新高之中。三季度周期归来，延续了一季度上涨的趋势，但是方向和逻辑有些变化，二季度之前围绕新能源，三季度之后主要是以钢铁、煤炭、电力等传统行业。

从今年的表现来看，周期股主要分成三类：以钢铁、煤炭、水泥、建材为代表的国内周期品，以锂、钴为代表的新能源上游，后逐渐演绎到磷化工、氟化工、纯碱等传统上游，以油和铜为代表的全球大宗品。整体来看，前两类周期表现更好，第一类国内传统周期资产的驱动力来自于“双碳”和“双控”，产能端供给受限，同时需求端表现出较强的韧性；第二类围绕新能源上游的周期受益于今年新能源车销量持续超预期，围绕新能源电池材料的供需错配导致上游价格涨幅较大，带动了相关行业和公司的超额收益，甚至演绎到一些诸如磷、氟等相对传统的周期品种；第三类以油和铜为代表的全球大宗品在周期里表现一般，主要是受全球疫情的持续影响和流动性有收紧预期的影响，但往后看，这类资产的可持续性或更强。

长期而言，我们仍看好科技及新能源板块的机会，但需要在长期空间、中期景气度之间以及估值之间寻求平衡。此外，我们还重点关注大众消费领域估值合理、数据改善的方向。

我们的投资理念是坚持价值投资，有两个关键词：逆向和估值。我们会把细分行业和公司分成“由差变好”、“好上更好”、“由好变差”以及“差里更差”四类状态，作为专业的机构投资者更多去投资行业规模效应带来的“由差变好”，以及公司自身竞争力带来的“好上更好”。同时，我们始终相信市场是在预期加速和均值回归两种力量的驱使下螺旋式发展，我们更多关注价值投资里估值回归的可能。

（观点来自《诺安新动力混合2021年3季报》，市场有风险，投资需谨慎）

昨天的收益有点令人失望！按估值计算，我的收益应该接近1.8万的！可是，居然只有1.5万。新能源基金居然是0，原因可能基金经理觉得有些怕了。估计提前下车了。港股也是。涨这么好，居然也是0。昨天最好的还是半导体了。想想半导体基金，在上涨的时候，有些人说，诺安人，诺安魂。一旦下跌，天天在骂蔡狗。这些人真的不应该。还有昨天我说金融地产包括券商是黄金坑，也有人说，傻子才买三傻！我对于我的持仓组合相当有信心。我觉得不管是消费医疗科技，还是金融地产，都不应该过早下车。还是都要持有为主。要加仓应该加仓金融地产。消费医疗科技涨幅太大了，一旦回撤，我赚了不少，能承受。你高位接盘的未必会承受！仅此而已！前天我的收益只跑赢60%的基民，昨天我的收益已经跑赢92%的基民。其实，我可以做得更好。可以跑赢99%的基民。只是我的操作也有缺陷。太过于追求组合的平衡。所以，收益可能会滞后！

2021年迄今我的基金收益小结以及后续调仓计划

 

今年迄今为止我的基金组合收益为4.07%，同期沪深300指数涨幅为2.31%。

 

我计划花三年时间，投入三百万，好好学习、实践、研究基金投资，形成适合自己、稳定获利的基金投资系统。然后再追加资金。这三年，我并不在乎收益率。

 

从2019年国庆后开始，已经过去了整整20个月。我建仓算比较缓慢。还没有投入300万，今年以前仅仅投入了一半，盈利50多万。目前仅仅投入了250多万本金，30%是春节后投入，可惜我建仓的大部分都是绝对收益类或者股债平衡基金。我当然知道跌的时候买股票基金更好。当时我并没有这两类产品，基于投资理念，我需要在这个时候补课，建仓。

 

春节后追加的资金加大了组合收益率的分母，但对分子贡献不大，拉低了收益率，春节前今年的收益率到9.9%。尽管如此，第一重仓基金杨浩严重掉队，第二重仓周应波的时代先锋明显比他的另一只产品明睿表现差，依然能跑赢沪深300指数。说明我持仓基金都不差。

 

我也很想看看网上的高手水平，找找差距。可是，头条上大V晒的都是收益，没有整个组合的收益率。从他们的收益我可以约摸推测收益率，感觉好像差不多。我怀疑，是不是辛苦折腾一轮，也比买沪深300指数好不了太多。

 

曾经有大V晒蛋卷上的收益率，跑赢了沪深300指数几十个点，高得吓人。看看我自己在天天基金的组合，才跑赢沪深300指三五七个点，对这位大V很仰视。所以，我仔细跟踪过这位大V买的基金，跟我自己买的基金，对比当天涨幅，看看差距在哪里。有好些天，明明我的基金涨得好，他的基金看起来涨得不多，但蛋卷基金还是显示它的组合当天跑赢了沪深300指数多少，而我的组合与沪深300的差距依然可怜。于是，我觉得不同平台的收益率计算方式可能很不同。我曾经向这位大V问这个平台的收益率怎么算的，他有点不高兴，可能以为我质疑他的收益率。过了一年，他也说那个平台收益率似乎不太准，他准备手工计算他的组合收益率，定期公布。那更没有参考意义了。一千个人有一千种收益率算法。

 

最近有人要我展示一下持仓。我数了一下目前持有的基金，居然有39个之多。好几个基金经理，我有他们的两个甚至三个产品。我的头六位重仓的主动型基金经理是杨浩、周应波、王崇、袁芳、谢治宇、张坤。接下来几位是朱少醒、刘彦春、诺安成长等。

 

我有超过10%的股债平衡或二级债基金仓位，超过10%的绝对收益类基金，一点现金，加起来大约30%。

 

我买的基金虽然多，但不是乱买。我看过很多基金经理的访谈文章，很多基金定性评测指标，这些有参考意义，但不能仅凭这些就决定是否重仓基金。持有一段时间优秀基金经理的产品，感受他们的风格，对于我拿得住他们的基金，非常重要。

 

基金经理的表现也是动态变化，我持有了杨浩一年多才推荐给亲朋好友。春节后，他的表现依然让我意外，似乎掉队了。正是因为持有过他的产品，哪怕掉队了，我也没有仓促卖掉他的基金，坚持等到止盈位再决定。

 

我不想分享自己具体持仓，除了39个太多，截屏都要十屏了。更重要的是，我计划等到下一波上涨，优化持仓。并不是说我目前持有的基金不好，而是随着我的基金认知深入，我的投资策略也随之优化。

 

我以后的基金仓位还是会保持60-70%股票基金，20%股债平衡基金，10%绝对收益率基金。

 

股票基金预计每年最大回撤在20-30%之间，极端年份也许会有60%，2004年以来全市场主动型基金年化收益率16.8%。优秀基金经理的年化收益率20%以上。

 

股票仓位会分为两半，一半是长期仓位，持有长期业绩优秀的长跑老将的基金，比如朱少醒、谢治宇。或许会考虑年化收益率18%以上的沪深300质量低波动指数基金等。这部分资金不追求中短期业绩谁最牛。而是长期稳定的优秀，或者业绩优秀的被动指数。

 

股票基金仓位的另一半用于做波段。要不要做波段，我过去一年多做了不同的实践对比，我感觉适当的波段可能会好一点。

 

选择中期业绩最出色的几个基金经理，定投买入，止盈位止盈，在继续定投。做波段的基金，我选择的标准是，近5年业绩优秀，夏普比率大于2，波动性大一点更好，我计划选择袁芳、张清华、焦巍这几个，要试仓的有罗世锋、田瑀。

 

股债平衡基金，预计最大回撤在5-10%之间，年化收益率在12-14%之间。我目前的仓位合适，但我持有了七八个品种。接下来我找机会止盈了它们，将仓位归集到安心来。虽然田瑀的基金不属于股债平衡基金，但它最近一年最大回撤居然比安心还低，才4.83%。试仓半年、一年之后，如果田瑀的基金波动确实小，我也许会用一部分股债平衡仓位买入田瑀的基金，那可是很划算的。

 

绝对收益率基金，最大回撤在3%以内，一般1-2%回撤，年化收益率8%以上。现在已经买好足够的仓位，产品是广发优势215与中海积极收益597。我不用动。

#基金#

首次鼓起勇气分享自己的实盘，轻点喷[呲牙][呲牙]（图表是昨下午花了接近两小时才弄好的[泪奔]）

除去图1第一个是从2019年开始定投的以外，剩下的是从2020年8月开始在一同事的带领下开始解除的。作为一名资深小白和标准的韭菜，一开始啥都不懂，就是抄同事的作业，那时候着迷了一样天天看，看着别人赚钱激动的很。正好诺安，富国，中欧买在高点，一下就荒神了，那两月是非常难熬的[流泪][流泪]

后来在头条相继遇到赚哥和阿伟，开始慢慢学习他们的投资理念（也有抄作业[抠鼻]），坚持管住手，平衡心态，逢低分批吸入和转换，把一些差的去掉，慢慢的竟然扭亏为盈了（运气好[奸笑]）。当然现在10多支还是有点多，后面会考虑分批拿掉，精简到5～6支。

币以前接触的早，但也没赚钱（特别是XRP[酷拽]），也是遇到赚哥以后慢慢稳定的。股票那个纯粹就是玩的，任其自生自灭[笑哭][笑哭]。最后感谢两位老师[比心][比心]@赚不完Ryu @Angel阿伟

三峡能源：又要3000点保卫战？莫慌、印花税该降一降了！

9月26日复盘简析：

1、三峡能源上午的走势还算四平八稳的，但午后，尤其是尾盘阶段，出现破位杀跌动作，又创新低，跌幅3%，收于6.45。

全天量能相比上周有所放大，但还是很低，只有1.37%的换手率；这么点量，在这么低的位置还跌了3%，说明市场情绪低迷，接盘力量微弱。

上周所营造的平衡状态，在今天一下子被打破，信心难免受挫；但此时此刻，更应保持信心，千万不能在这种时候倒下，回想一下4月份的时候，何其惨烈？但反转就是一瞬间的事情！因为本质上就是一个用脚投票的情绪而已。

2、大盘在上午低开高走，重返3100关口之上，表现相当不错，可午后越走越弱，走了一个倒V型，实在可惜可叹！信心不足是一方面，另外则是资金的进攻方向错误，看看领涨的酒店旅游、航空机场，就明白是一个搞笑的短线博弈。

创业板则是在宁德时代为首的权重股带领下，表现强势，守住2300。

大盘当前已经逼近3000关口，是否又要上演保卫战？还是说2800都守不住？

我认为，这次逼近3000关口，只会是蜻蜓点水，甚至3000点都摸不到！曾经4月份的时候各种环境那么糟糕，情绪极度悲观的状态下，才出现了破位3000的恐慌局面，但当下，从各方面来讲，都远比4月份要好得多！

所以，眼下就是我认为的底部，是积极做多、勇敢抄底的时候！

3、我们的A股市场，一直是把融资功能放在第一位的，但若一直忽视投资功能的建设，必将导致融资功能的崩塌。

当前市场的主导力量，已经是公募基金，但这些基金的掌舵者却是一群只会玩抱团坐庄、追涨杀跌的玩意儿，甚至有些是吃里扒外、玩老鼠仓。国家集成电路大基金、诺安基金，这只是展现的冰山一角，整个圈子跟娱乐圈一样，已经烂透了。

今年我们出台了各项经济政策，力度之大，是我们十年所罕见，但从股市表现来讲，始终没有表现出足够的信心！

2021年我们的证券印花税收入2478亿，这不是一个小数目，但是这点钱，从国家财政收入的角度来说，又是九牛一毛！如果能把印花税降低一半，国家虽然少收了1200亿，但却能极大地鼓舞市场信心，也能体现出国家对股票市场的重视程度，强化其投资功能！

股市的回升走牛，可以带动起码2亿投资者信心的回暖，从而加大生产、消费力度，由此带来的经济提振效果，是几何倍增的！这远比1万亿的刺激政策管用多了！

从长远的角度来讲，我们也需要建立一个跟我们国力相匹配的强大金融市场，尤其是股票市场！塑造一个长期稳定的牛市，从而吸引全球资本，打造新一代的全球金融中心，取代美国的地位！

4、题外话：威马汽车一年亏了82亿，创始人年薪却高达12亿！这种企业，你敢相信能为股东创造回报？能做大做强？纯粹就是一个骗补贴、画大饼、上市套现的垃圾！

让这种企业上市，岂不是让那些兢兢业业的老实人寒心？

大家好！今天早点发，截止2.00分，除了银行保险板块，其它板块都绿。今天成交量缩量较多。直接说板块吧，大家比较关心的问题。

一、白酒、新能源、军工

这三个板块今天继续回调，部分追高的朋友相信差不多就亏10点左右了。这三个板块我前期一直重点提醒车重仓追高，如果还有重仓被套的，我只认为你是新粉丝。

操作思路：

1、空仓的今天可以建个底仓，开起新一波段布局。

2、有盈利的想好你拿长线还是波段，长线继续，波段分批止盈。

3、被套的朋友轻仓投入的建议不动，重仓被套的割肉一半。

这三个板块目前看不乐观，可能需要一段时间调整，调整深度我预测不了，如果我个人今天开起新波段布局也只会按纪律走。

2、药、证券、芯片、5G等科技可继续持有，到目标的可以分批止盈，一定定个目标，别情绪化操作，市场不会按照你的剧本走。

3、如果还在布局中的朋友，今天满足两跌一进的补一期（本金分30期）

总结

目前个人高位的板块已经有筑顶的迹象，所以不是前期早布局的朋友，现在风险较大。早布局的朋友有足够的获利盘，至少你不会亏本金。

目前看前面的部分提醒还是非常及时的，至少有些朋友还在做短线还是波段还是长线中间犹豫不决。重仓追高次次有，只希望老粉丝别放这种低级错误，要做好风险和机会的平衡。

个人操作：昨天赎1/3诺安，今天不动。药、证券不动、昨天建个底仓军工，今天建个底仓白酒。

基金：白酒目前调整到位了吗？可以加仓吗？

今天盘面又是剧烈震荡，但最终都没跌破3500半年线支撑位附近，昨天诺安和银河大涨8％，今天依旧很强势，白酒却又迎来回调，那么白酒企稳了吗？目前可以入吗？我们来看以下板块分析：

1.白酒板块：白酒作为市场的人气之王，成也白酒，败也白酒，白酒的一举一动都牵动着大盘的走势。今天白酒分化很严重，茅台盘中一度大跌3％以上，一线白酒全线溃败，大幅度流出。最近也一直在跟大家说目前白酒估值比较高，不要频繁加仓，注意控制好仓位，目前来看白酒并没有企稳迹象，茅台和一线流出太多。所以对于白酒短期先观望，等待买点机会，目前不是特别适合的加仓点和建仓点。

2.科技半导体板块：昨天银河和诺安大涨8.3％，创造了今年以来的单日最大涨幅，被人唾弃已久的菜经理又受到大家的喜欢了。对于半导体，老黄昨天并没有让大家减仓，原因是集体大涨，且涨幅比较大，这种涨幅第二天大概率会惯性接力。但是今天半导体出现了分化现象，震动比较厉害，所以仓位重的今天可以适当减一些仓位下来，及时锁住部分利润，不用清仓，科技半导体中长期依旧还有机会，没建仓的也不要追高，后面等待机会上车。

3.新能源板块：今天比较强势，特别是新能源汽车和电气设备，有色方面主要是国家投放储备货物，对市场起到了一个稳定、供需平衡。但是目前新能源位置比较高，仓位比较重的可以适当减一些下来，不重的继续拿着就好。

4.医疗板块：出现了滞涨分化迹象，主要是前段时候受印度疫情影响涨幅比较大，需要时间震荡消化获利盘和净值修复。不过目前没有系统性风险，调整也是正常的，手里有的继续拿着就好，今天老黄不动。

5.军工板块：受昨天航天利好刺激，上午强势拉升大涨，但是持续性不强，有所回落。手里有的可以先拿着，后面逢高慢慢减，越涨越减，越临近100周年越减，防止利好兑现成利空。

6.证券板块：中报快出来了，上半年的印花税收益增长比较高，估计月底会有一波行情，手里有的可以先拿着，但是马上有家证券公司要到解禁了，所以控制好仓位，没入的就不要去凑热闹了。

7.上证50指数：由于最近抱团股都比较差，所以上证50也调整了一两个星期了，目前来看调整的差不多了，仓位轻的可以适当加一些，定投的也可以继续了。老黄由于前天加了，今天就不动了。

总结：老黄今天继续无操作，目前来看，并没有系统性风险，主要影响就是全球通货膨胀超预期以及落地的美联储货币会议和国内的货币政策。最近的调整也是正常的回调，调整的都是前期涨幅比较大的，再往下就是半年线支撑位和60日线支撑位，只要这两个支撑位没破，就没有大的风险。

短期重点关注：短期的证券板块和上证50

避开板块：白酒板块目前没有调整到位，谨慎加仓

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