搬砖教授2月22日盘前预测

大盘透视：

1、大盘昨日维持高位震荡，仍具备上攻潜力，但左侧3310高点的阻力尚未完全消除，今日要防冲高回落，指数进一步上攻需要权重股特别是大金融的配合，若今日大金融再次启动，指数非常容易突破压力位。当前指数风险较小，最次也是回到区间震荡，如果突破可能会加速上涨。

2、鉴于注册制和新的涨停板制度刚刚实施，投资人尚未适应，市场观望情绪浓厚。一方面，短线连板炒作的情绪受到影响，震荡向上强趋势个股或成为后续题材炒作的主要模式，另一方面，在数字经济、人工智能等两大热点核心题材反复炒作后，市场整体的风格开始向权重蓝筹切换。

主流热点：由于资源股的价值低估，注册制刚好将投机资金引向价值洼地，所以昨日大象跳舞的情况也许要延续。这里既有和大宗期现货那边的共振，也有价值因子走强后反馈到低位价值股的因素在，并且宏观角度看国内通胀预期也重新抬头。整体看资源周期线已经彻底扩散开，应该持续关注，操作上不追高买分歧。

次流热点：人工智能板块并未退潮，目前资金选择超短与趋势结合的玩法，炒作不再强求隔日的溢价、而改要确定性，确定后续大概率上涨，确定买入后短期内不会被资金抛弃、会有资金抬轿子的确定性。对确定性的追求才是短线炒作的核心诉求，无非延迟满足与即时满足的快感差别。继续关注资金聚焦的人气核心以及大盘中军股，操作上要以低吸高抛，做T的策略应对。

普通热点：汽车产业链在3月1日到来之际，毫米波雷达和一体化压铸开始异动。汽配方向的炒作风格是超跌反弹，在持续走弱到标准极值买点后突然大阳线，反弹完继续走弱，说明成长偏好的资金没有放弃汽配，而是选择先在弱势的时间维持盘整，把图形守住。但当前进入价值权重占优的阶段，对赛道方向不能期待有太多收益，短期冲高后要及时止盈，并且要选图形好有支撑、人气高的股低吸。

【用数据说话#大宗数据# 】黄金相关价格点评：国际现货黄金本交易日1840美元/盎司一线附近保持慢涨，黄金价格区间内持续小幅拉升走势。北京时间10:14，黄金报价1842.00美元/盎司。尽管1月工业产出增加，但由于消费者需求疲软和借贷成本上升，美国制造业近几个月走弱。

【2/21大宗商品交易思路：农副产品系列篇】

【棉花】

棉花：外盘昨夜延续弱势整理。USDA报告下调全球棉花产量及期末库存，基本符合市场预期，2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。国内方面，节后纺织企业开工率显著回升，目前纱厂原料库存和棉纱库存均处于历史低位，金三银四旺季即将到来，国内或迎来一波补库，但目前新增订单不足，现实不及预期导致郑棉连续走弱，短期仍需要等待下游订单表现来进一步验证。

【白糖】

糖：昨夜原糖休市，国内小幅震荡。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。

【生猪】

生猪：生猪期货出现回落，周末现货开始上涨。根据涌益咨询的数据，2月20日国内生猪均价15.54元/公斤，比上一交易日下跌0.12元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松以及猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。

【苹果】

苹果：苹果主力全天震荡。根据我的农产品网统计，截至2月16日，本周全国冷库单周出库量13.83万吨，西北炒货热度回落，果农挺价惜售情绪强，全国冷库苹果走货速度环比上周稍有放缓。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，春节后，市场备货逐渐进入尾声，市场博弈再起，短期期货价格或以震荡为主。

【油脂】

油脂: 棕榈油走势偏强，2月前20日马来西亚棕榈油出口增速较前15日扩大，昨日4月船期棕榈油报价1020美元/吨，到港成本8380元/吨。此前市场传言印尼再度调整DMO出口比例至1：2，将会继续减少出口数量，如果开始实施，每月出口将减少至160万吨，低于正常270万吨的数量，这样会导致国内累库较快，但是目前还未见到官方正式文件，关注后续动态，现阶段油脂的上行由需求国去库存程度决定，短期反弹仍然有限。

【豆菜粕】

豆菜粕：美盘休市，国内部分油厂因为断豆或者豆粕库存压力大停机，巴西中部降雨偏多，影响收割，港口等待船只较多，相比于美国，巴西内陆物流设施落后。巴西近月贴水继续回落，反应丰产预期，尽管此前南里奥格兰德州降雨偏少，但是多个机构上调巴西产量至1.5亿吨以上。上周阿根廷优良率从13%回落至9%，未来阿根廷经历过降雨后再度偏少。关注大豆到港情况，短期2305合约仍将维持震荡，基差继续走弱。2月底展望论坛中23/24年度美豆种植面积预估增幅有限，市场区间在8800到9000万英亩，关注周五实际情况。#期货[超话]# #期货#

高盛表示，大宗商品在未来12个月的回报率可能超过31%，目前大宗商品的价格水平为能源、工业和贵金属投资提供了“一个有吸引力的入市点”。此外，包括Sabine Schels和Jeff Currie在内的高盛分析师在一份报告中表示，油价的下一轮上涨需要基于积极微观信号，这些信号将包括俄罗斯产量下降、时间差扩大和库存减少。在不同的大宗商品种类方面，高盛重申了布伦特原油将在12月前反弹至100美元/桶的预期、重申美国天然气价格已“大幅下跌”，并预计未来12个月现货黄金价格将反弹至1950美元/盎司。

国际黄金昨日周一(2月20日)继续以十字星收线，主要受美指小幅走弱影响，开盘1841先回撤1837后反弹，欧美盘两次触及1847未能形成有效破位，最终回落至1841附近收线。单日最大波幅约10个点。

昨日周一美节假日休市，市场气氛平静。标准普尔500指数期货在周末延长带来的不确定性中呈现震荡走势。美元指数昨日以小阴十字星收线。尽管地缘政治紧张局势加剧，但美元指数并未走强，这给连续下跌的国际金价带来一定反弹动力。

随着市场逐渐消化美通胀在过去六个月连续下滑后可能意外反弹的事实，金价有逐渐主跌趋势；上周公布的高于预期的生产者价格指数(PPI)表明，企业认为消费者支出仍然稳健，批发通胀不应大幅下降。由于就业市场乐观，家庭需求强劲，这将使消费者价格指数(CPI)反弹的预期继续存在。

另外，地缘政治紧张局势加剧也需要引起我们的重视。随着西方国家开始建立战时经济体，以及“财政主导”的风险继续增加。与此同时，随着战争进入一年，中、俄、南非举行了联合军事演习。预计乌持续的冲突将继续扰乱大宗商品价格，使通货膨胀继续上升。大炮一响黄金万两，这对金价来说无疑是强有力支撑。

从行情走势来看，昨日以标准十字星收盘，短线方向性突破仍不够明朗，昨日社内就提及，关键压制位于1850关口，也是目前的10日均线压制，多头在未突破此点位之前难以起量重拾涨势；目前全球市场聚焦俄乌局势，及时关注美指变化，市场需要新的消息刺激来打破僵局，日内短线暂继续以震荡对待为主。

白盘反弹昨日高点1847-50区域继续做空，暂定防守1854上方即可，目标1841-1837；下方若跌破昨日低点则可看至1830附近，具体详情参考社内实盘解析为准。#现货黄金# #黄金#

【2/20大宗商品交易思路：钢矿煤焦黑色系列篇】

【钢材】

钢材：近期地产二手房销售，以及终端复工复苏的节奏均有所加快，螺纹周222万吨的周度表需水平也超过了去去年农历同期。市场交易现实需求的第一阶段-需求向上修复的斜率并未让先前的预期落空。从2月中旬到3月中旬，供需仍处于回升通道，在静态的供给水平无法满足旺季需求的情况下，铁水复产对炉料价格的拉动，也进一步夯实了成材底部的成本支撑，即使需求绝对量不高，在需求见顶前，库存的累积也难以驱动黑色的负反馈，短期以震荡偏强思路对待。

【铁矿】

铁矿：在铁水产量积极性复产的推动下，铁矿港口疏港量进一步抬升，叠加钢厂静态铁矿库存偏低，在成材自身修复的环境下，短期铁矿的基本面也相对健康，短期价格也将表现的较为坚挺。后期来说，长流程利润对钢厂复产空间的引导将决定铁矿在1季度的需求峰值水平，若终端需求的绝对高度所能支撑的铁水产量有限，在铁矿发运淡季结束后，不断累积的港口库存也将基于矿价一定的压力。另外，铁矿05合约盘面接近前高，关注政策风险对矿价的扰动。

【煤焦】

双焦：近期动力煤港口和坑口价格都有所企稳，伴随着钢厂铁水产量的增加，双焦盘面本周也开始了盘面上涨贴水修复的进程。双焦低库存+钢厂季节性复产的组合给予了双焦价格较大的支撑。目前双焦05合约盘面已基本平水现货，甚至有阶段性小幅升水，贴水修复的涨幅基本结束。现货端的价格在目前的铁水水平下仍有支撑，但绝对高度将受到钢厂利润一定的阻碍。双焦短期跟随钢价偏强运行，关注后期钢厂复产的积极性。

【锰硅】

锰硅：上周五锰硅05合约弱势下行，终收7414元/吨。江苏市场价格下调50元/吨至7600元/吨。锰矿市场成交清淡、矿价维稳运行，当前北方产区即期成本在7180元/吨附近、厂家利润微薄；南方产区延续利润倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平维持高位。产业链预期向好，钢材产量趋于回升，锰硅需求端或将逐渐回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回升，价格有望呈现偏强走势，操作上建议关注多配机会。

【硅铁】

硅铁：上周五硅铁05合约弱势下行，终收7822元/吨。天津72硅铁价格下调50元/吨至8130元/吨。近期兰炭价格下调200元/吨，但主产区电价上调，当前硅铁平均生产成本在7400元/吨左右。近期部分厂家检修、硅铁产量有所下滑，但行业利润较好、后市日产水平趋于抬升。下游钢厂开工水平趋增，需求端等待钢材产量回升带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，市场库存有待消化；但随着需求端的回暖，价格有望呈现偏强走势，操作上建议关注多配机会。#期货# #期货[超话]#

你以为世界上的大宗商品大多是现货交易？评论的前提是基于历史以及有相关实践经验，理想代替不了现实。具体为什么长协价居多我就不给你解释了，因为我觉得即使我有耐心跟你说，你未必有耐心听。//@freedom9797:

蒙古前沿信息

蒙古“珍宝塔本陶勒盖”公司与蒙古证券交易所合作组织了首次煤炭出口线交易，此次成交焦煤3.2万吨。 根据蒙古国政府2022年第466号决议，批准了《出口煤炭开放线上交易条例》。 此前，珍宝塔本陶勒盖公司 以 109 美元的价格向中方出售一吨煤炭，目前以 179.1 美元的价格出售一吨煤炭。 一个月将出售大约 13- 14万吨煤炭分3次拍卖给21家公司。 到 2024 年和 2025 年，蒙古计划所有煤炭都将在交易所出售，目前将占三分之一左右。

周二操作策略

周末消息整体偏暖，上周末十年期美债收益率跌了之后，今天又跌了3%左右，目前是年化1.4%。全球资本市场都松了口气，大宗商品开始反弹，全球股市也蹭蹭往上反弹。今天A股也反弹得还不错，其中节后跌幅最大的创业板指一马当先上涨2.77%。

现在由于机构主导的抱团股在趋势破位后，短期内应该很难成为市场的主导力量，从弹性角度考虑，目前有几个题材具备一定的价值：

顺周期里比较抗跌的题材。例如造纸、稀土、化工等。

周期股

今天周期板块止跌反弹，板块有逾20只个股涨停，化工（有机硅等）、有色（稀土等）、钢铁等板块涨得不错。

就像上周讲的，周期股的主线逻辑没有变。从交易的角度来看，上周的回调为板块打出二波行情空间的预期，因为在这一轮里大部分板块核心股都回调20%左右了，极端的都回调27%了，中军股紫金矿业也回调了不少，所以也大概率接近低点了，之前锂电池弹性标的股也是这样选择的，在逻辑上是比较像的。因此，在操作上，我们依旧可以选择基本面不错的活跃个股。

此外，从上周A股市场的反馈来看，期货联动的个股回调得比期货早，不过这也算是二级市场反馈的一个特点了，涨的时候滞后，回调的时候领先，接下来越是到了后期，期股联动越是密切，目前联动最紧密的就是铜，铝，镍等，那么这些板块可以盯着期货波动来抄股票了。

今天稀土永磁表现最亮眼主要是受消息刺激，工信部部长肖亚庆在谈到稀土产业目前发展存在的问题时表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格。此消息一出，板块掀起了涨停潮，太化股份 格林美 金力永磁北方稀土 等纷纷涨停。

稀土板块在之前的几次较大幅度调整中都最终被成功修复了，主要是因为行业基本面逻辑的概念，从供给侧主导到下游需求催化，一般在这种情况下，上涨的持续性会更好点。此外，稀土这边的核心也从盛和资源切换到北方稀土了。

整体来说，稀土板块目前还是维持的可以，接下来大概率会是横盘震荡，最终的新高应该还是伴随周期板块的第二波启动。

造纸

今天造纸板块开盘走强，齐峰新材 高开后秒二板，五洲特纸 涨停助攻，中顺柔洁、景兴纸业、华泰股份纷纷跟涨。

驱动上，面对高企的桨价，国内纸企于近日密集发布涨价函，形成颇为罕见的春节前后两轮提价潮。

这轮造纸行情从2020年底开始的，导火索是纸浆期货上涨带动现货走高。在资金热炒之下，造纸板块表现活跃，小盘股宜宾纸业一度走出10连板成为短线的空间龙，虽然后面出现了调整，但赚钱效应已经传导到晨鸣纸业、山鹰国际等其它前排个股上。

在上周大盘遭遇持续调整后，造纸板块是目前少有的几个仍然有批量个股维持着上升趋势的板块，主力资金介入迹象明显。但由于造纸板块不太受机构资金的长期青睐，接下来可能会是反复行情。因此，接下来在操作上，我们不妨采用做短线波段的方式。

值得注意的：

（1）科技

今天科技板块反弹的不错，尤其是芯片半导体，其中第三代半导体大涨4.18%，次新属性的新洁能 带动立昂微 华润微 扬杰科技、士兰 集体反弹。

消息上，工信部发布了《汽车半导体供需对接手册》，支持企业持续提升芯片供给能力，加强供应链建设。

汽车芯片荒将推动企业更加重视汽车配套晶圆及封测产能，国内半导体厂商将持续受益。加上两会在即，今年科技应该还会是两会的“重头戏”之一，而且两会对科技具体方向有较为明显的驱动作用，所以这一块还是值得留意的。

此外，芯片的断供也刺激了覆铜板板块，目前行业内巨头已经加速下单，以备芯片问题解决后能够快速投产。从去年第四季度开始，三个月内覆铜板价格已经上涨了7次，涨幅空间达25%-30%，且交期也拉长至数周。目前相关个股也纷纷异动，比如华正新材最近已连拉8根阳线，开始明显加速。

（2）业绩

周末出了不少公司业绩报告，我从中筛选出一部分值得关注的业绩超预期公司，给大家做个参考！

东方生物 ：2020年全年净利润为16.88亿元，同比增长1956.37%。机构预期业绩最大值为15.57亿，远超预期。

超华科技 ：一季度预盈2500万元至3000万元，同比扭亏（超预期）。

格林美 ：预计一季度净利润为2.42亿-2.97亿元，同比增长120%-170%。超预期，需要重点关注的一季度已经快要追赶到2020年全年净利润了（2020年全年净利润为4.03亿元）。

宇信科技 ：2020年全年净利润为4.54亿元，同比增长65.76%，远超于机构预期的最大值4.49亿。

可立克 ：2020年度净利润同比增长824%。

（3）中信证券

中信证券搞了个280亿的配股，结果今天最大跌幅8个点，截止收盘还跌近6个点，搞得券商板块变成今天最差行业板块。

青岛汇海大宗商品现货交易市场成为被执行人，组织非法期货交易，被判决交易无效，返还全部本金，我方律所处理的案件。

【期市小怡】2/17日内见解：LPG2303

小怡观点策略：原油系氛围转空，液化气需求平淡，期现货持续下跌。现货方面，虽有进口成本支撑但需求平平，难以延续涨势，小幅回调，目前期现价差较大。从供应端来看，近期国内供应相对平稳，库存压力可控。需求来看，下游高库存运行，终端需求仍未完全恢复，入市力度下降。燃烧需求步入淡季，需求增量需依靠化工产业。短期来看，液化气价格支撑主要依靠成本端和供应端，但需求一直难有起色，上行驱动减弱。

晚盘关注高位4650下方做空带止损，短线目标看4600-4550区间。低位关注4550-4520一带择机轻仓做多博反弹，防守4500，短线目标看4600-4650区间。#期货##大宗商品##商品期货##LPG#